MoneyWeb.com
Школа трейдинга
ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫ ДЛЯ ЗАНЯТЫХ ЛЮДЕЙ
Занятие 45.

Итак, сейчас мы будем вычислять эквивалентный налогооблагаемый возврат. Такие вычисления нужны в ситуации, когда вам предлагают купить муниципальные облигации, но наряду с этим вы можете купить и облигации с налогооблагаемым доходом. Что лучше? Вы вычисляете налогооблагаемый эквивалент предлагаемых вам муниципальных облигаций и сравниваете с “живой” информацией по имеющимся в продаже облигациям. Если расчетный эквивалент выше – покупайте муниципальные, если ниже – поупайте облигации с налогооблагаемым доходом. Приступим к вычислениям.

Шаг 1. Находим возврат по налогоосвобожденной облигации 4.00%
Шаг 2. Определяем свою ставку федерального налогообложения 31.00
Шаг 3. Определяем ставку штатного налогообложения (если доход по облигациям облагается штатными налогами, то ставим 0 (ноль)) 5.00
Шаг 4. Расчитываем суммарную ставку 36.00
Шаг 5. Вычитаем суммарную ставку из 100% 64.00
Шаг 6. Делим налогоосвобожденный возврат (шаг 1) на остаточную ставку (шаг 5). Получаем эквивалентный налогооблагаемый возврат 6.25%

Для человека, находящегося под приведенным в таблице гнетом налогов абсолютно безразлично покупать ли облигации с налогоосвобожденным доходом в 4% или облигации с налогооблагаемым доходом в 6.25%.

Некоторые не очень опытные (или не очень умные) брокеры предллагают облигации с налогосвобожденным доходом лицам с невысокими текущими доходами. Люди ловятся на приманку полного дохода, не понимая, что им порой бывает выгоднее купить облигацию другого типа, заплатить налоги, и остаточный доход – из-за низкой ставки налогообложения – все равно будет выше.

Являются ли муниципальные облигации надежными?

Обычно штатные, графские (выпущенные графствами, а не принадлежащие графам, разумеется) и муниципальные облигации являются вполне надежным финансовым инструментом. Впрочем, и на старуху бывает проруха и однажды сам великий Нью-Йорк заставил поволноваться покупателей городских облигаций, а каких-то пять лет назад самое богатое графство США – Orange County в Калифорнии – столкнулось с колоссальными финансовыми проблемами. Так что всяко бывает.

К счастью, чтобы узнать финансовое состояние эмитента облигаций, вам совершенно не нужно ехать к нему и выпрашивать в муниципалитете балансы, в которых, скорее всего, мало что понимает сам городской казначей. В стране существует несколько крупных финансовых агентств по оценке состояния бизнес-единиц (помните, мы говорили об этих агентствах, когда рассматривали вопросы выбора страховой компании). Два крупнейших агентства: Standart & Poor's и Moody's Investor's Services – являются признанными авторитетами в деле оценки муниципальных облигаций.

Ваш брокер поможет вам интерпретировать данные, полученные от этих агентств, а получить их проще всего по Интернету, обратившись по нижеследующим адресам:

http://www.rating.com

http://www.moodys.com


К началу

Магазин On-Line Shopping Семинары Школа трейдинга Для новичков Wall Street Сегодня Публикации Домой Карта сайта Поиск Наши партнеры Полезные линки Обратная связь