MoneyWeb.com
Школа трейдинга
ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫ ДЛЯ ЗАНЯТЫХ ЛЮДЕЙ
Занятие 44.

Где покупать государственные облигации.

Государственные облигации покупаются через коммерческие банки, брокерские конторы или напрямую у Казначейства США. Последнее – наиболее выгодно, поскольку вам не нужно платить комиссионные. Направляйте свои запросы по адресу:

Bureau of the Public Debt P.O.Box 1328 Parkersburg, WV 260106-1328

Или же вы можете посетить на Интернете страничку: http://www.publicdebt.treas.gov/. Там вы найдете подробную информацию о трансакциях с государственными облигациями.

ОБЛИГАЦИИ, ВЫПУЩЕННЫЕ ШТАТАМИ И ГОРОДАМИ

Главным преимуществом этих облигаций является освобождение дохода от налогов. Доход по штатным облигациям освобождается от федерального налога, доход по коммунальным – от федерального и штатного. Поэтому инвестор должен задать себе вопрос:

Выгодно ли мне покупать налогоосвобожденные облигации? Ответ на него отыскивается последовательностью шагов:

  1. Найдите квоты возврата (В Интрнете, газете у брокера) на облигации, доход по которым не освобождается от налога.
  2. Вычислите свою ставку налогообложения (узнайте у вашего налогового бухгалтера или посмотрите в свою налоговую декларацию). Сложите штатную и федеральную ставки.
  3. Вычтите из 100% ставку налогообложения, выраженную тоже в процентах. В результате вы узнаете, какой процент денег остается после того, как вы накормите ненасытную мать-Родину.
  4. Умножьте налогооблагаемую квоту (из первого шага) на процентную ставку остатка, найденную на шаге 3. В итоге вы узнаете точку безразличия, сопоставляющую безналоговый и налогооблагаемый возвраты.

Формулы сравнения получаются очень простыми:

(100% - ставка налогообложения) * налогооблагаемый возврат = эквивалентный налогоосвобожденный возврат.

или

Налогоосвобожденный возврат : (100% - ставка налогообложения) = эквивалентный налогооблагаемый возврат

Несмотря на неуклюжесть, эти формулы вовсе не такие тяжелые, какими они вам покажутся, когда вы в них разберетесь. Проделаем шаги и проведем вычисления на примере

Шаг 1. Находим возврат по налогооблагаемой облигации 6.00%
Шаг 2. Определяем ставку федерального налога 31.00
Шаг 3. Определяем ставку штатного налога 5.00
Шаг 4. Определяем суммарную ставку 36.00
Шаг 5. Определяем ставку остатка (100% - предыдущий результат) 64.00
Шаг 6. Умножаем налогооблагаемый возврат (шаг 1) на ставку остатка (шаг 5) и делим на 100. В результате плучаем возврат по налогоосвобожденным облигациям, который эквивалентен возврату по налогооблагаемой облигации. 3.84%

Инвестору из нашего примера абсолютно безразлично, что покупать: облигации с налогооблагаемым возвратом в 6% или облигации с налогоосвобожденным возвратом в 3.84%. Точно так же просто производится обратное действие вычисления эквивалентного налогооблагаемого возврата, к которому мы вернемся на следующем занятии.


К началу

Магазин On-Line Shopping Семинары Школа трейдинга Для новичков Wall Street Сегодня Публикации Домой Карта сайта Поиск Наши партнеры Полезные линки Обратная связь